股票推荐的依据是什么 中银证券: 赐与益丰药房买入评级

中银国外证券股份有限公司刘恩阳,梁端玉近期对益丰药房进行策划并发布了策划讲解注解《事迹郑重增长，各区域门店彭胀握续股东》，本讲解注解对益丰药房给出买入评级，面前股价为25.83元。

益丰药房(603939)

公司发布2024年三季报，2024年Q1-Q3完毕生意收入172.19亿元，同比增长8.38%，完毕归母净利润11.11亿元，同比增长11.14%。公司各区域收入均保握郑重增长，批发及零卖业务均保握正向增长。保管买入评级。

撑握评级的重心

收入端与利润端均保握郑重增长，毛利率完毕同比提高。公司2024年Q1-Q3完毕生意收入172.19亿元，同比增长8.38%，完毕归母净利润11.11亿元，同比增长11.14%。其中，公司2024Q3单季度完毕生意收入54.56亿元，同比增长5.31%，完毕归母净利润3.13亿元，同比增长6.38%。公司2024Q1-Q3毛利率为40.39%，同比增长0.84pct，公司2024Q3单季度毛利率为41.13%，同比增长2.50pct。

各区域收入均保握郑重增长，批发及零卖业务均保握正向增长。益丰药房2024Q1-Q3本事中南地区完毕生意收入77.77亿元，同比增长7.85%，华东地区完毕生意收入67.31亿元，同比增长4.81%，华北地区完毕生意收入21.56亿元，同比增长17.31%。公司在2024Q1-Q3华东、中南和华北地区均完毕收入正向增长，其中华北地区完毕双位数同比增长。公司2024Q1-Q3零卖业求完毕生意收入151.84亿元，同比增长6.84%，批发业求完毕生意收入14.80亿元，同比增长17.56%。

各区域门店彭胀握续股东。2024年1-9月本事公司新增门店2,254家，其中自建门店1,262家、并购门店353家、新增多盟店639家，迁址及关闭门店454家。适度2024年Q3公司门店总和15050家，中南地区门店为7275家，华东地区为5403家和华北地区2372家。

估值

预期公司2024年、2025年和2026年归母净利润分辩为16.77亿元、20.36亿元和25.12亿元，对应EPS分辩为1.38元、1.68元和2.07元，把柄2024年11月8日股价预期市盈率分辩为18.7倍、15.4倍和12.5倍。保管买入评级。

评级靠近的主要风险

行业计谋变动风险，门店拓展不足预期风险，新店种植不足预期风险。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，中信建投证券贺菊颖策划员团队对该股策划较为深化，近三年瞻望准确度均值高达89.82%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利15.57亿，把柄现价换算的瞻望PE为20.18。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增握评级4家；往常90天内机构观念均价为31.44。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。